ABD-İsrail-İran Gerilimi Küresel Enerji Piyasalarını Sarsarken Çin Ekonomisi Büyümeyle Dayanıklılığını Gösterdi

Orta Doğu Çatışmaları Küresel Ekonomiyi Tehdit Ediyor

ABD, İsrail ve İran arasında devam eden savaş, enerji arzı üzerinden küresel büyüme üzerinde ciddi endişelere yol açıyor. Ancak Çin’den gelen makroekonomik veriler, özellikle yılın ilk çeyreğinde beklenenden daha kuvvetli bir büyüme gerçekleştiğini göstererek, piyasalardaki tedirginliği hafifletiyor. Bu gelişme, jeopolitik krizlerin ekonomik piyasalara olan olumsuz etkilerinin sınırlı kalabileceğine işaret ediyor.

Çin’in İlk Çeyrek Büyümesi Beklentilerin Üzerinde

Ulusal İstatistik Bürosu tarafından açıklanan verilere göre, Çin’in Gayri Safi Yurt İçi Hasılası (GSYH) 2026’nın ilk çeyreğinde geçen yılın aynı dönemine kıyasla %5 oranında artış gösterdi. Bu rakam, hükümetin belirlediği %4,5 ila %5 arasındaki yıllık büyüme hedefiyle uyumlu bulunuyor. Özellikle Mart ayında Çin ekonomisinin, enerji piyasa dalgalanmalarına rağmen büyüme ivmesini koruması dikkat çekiyor.

Sanayi Üretimi ve İhracatın Performansı

Sanayi sektörü Mart ayında beklenenden daha iyi performans sergileyerek, %5,7 oranında büyüme kaydetti ve çeyreklik artış %6,1 olarak gerçekleşti. İhracatta ise yüksek teknoloji ürünleri yıllık bazda %15 büyüyerek Çin ekonomisine olumlu katkıda bulundu. Ancak tüketimdeki zayıflık, perakende satışlarda %1,7 oranındaki artışa rağmen, beklentilerin altında kaldı. Otomobil satışlarında ise yaklaşık %8’lik bir daralma yaşandı.

Tüketici Harcamaları ve Gayrimenkul Sektöründeki Zorluklar

Tüketici harcamalarının güçlü olmaması, Mart ayında perakende satışların beklenenden düşük seyretmesine neden oldu. Özellikle otomobil satışlarındaki düşüşün sebebi, yıl başında sona eren eski araç takas sübvansiyonları olarak gösteriliyor. Ayrıca inşaat malzemeleri ve mobilya sektöründeki durgunluk, konut piyasasındaki zayıf toparlanmaya işaret ediyor. Mart ayında yeni konut fiyatları %0,21, mevcut konut fiyatları ise %0,24 oranında azaldı.

İşsizlik Verileri ve İşgücü Piyasasındaki Gelişmeler

Ekonomistler, mart ayı işsizlik verilerinin beklentilerin üzerinde geldiğine dikkat çekiyor. Bu durum gayrimenkul sektörüne olan güveni azaltırken, bazı büyük şehirlerde ikinci el konut satışlarında sınırlı bir hareketlenme gözleniyor. Uzmanlar, üretimin talebe göre daha güçlü kalmaya devam ettiğini belirterek Çin ekonomisinin temel dayanıklılığını ortaya koyuyor.

Uluslararası Görüşler ve Makroekonomik Dengeler

ABN AMRO Kıdemli Ekonomisti Arjen van Dijkhuizen, Çin’in reel GSYH büyümesindeki ılımlı hızlanmanın ekonomik beklentilerle uyumlu olduğunu ve 2026 başındaki makroekonomik verilerin genel anlamda güçlü geldiğini ifade etti. Özellikle Sabit yatırımlar ve ihracattaki artışın, Orta Doğu’daki jeopolitik krizlerin etkilerini dengeleyebileceği belirtiliyor. Ancak üretim ile talep arasında hâlen devam eden belirgin dengesizlik sektörlerin performansını etkileyebiliyor.

Analistlerin Uyarıları

Asya piyasaları analisti Sadi Kaymaz, tarihsel olarak Çin’de ilk çeyreklerin önden siparişler sayesinde güçlü geldiğini vurguladı. Ancak ikinci çeyrek verilerinde bazı risklerin bulunabileceğini belirterek, büyüme rakamlarına fazla iyimser yaklaşılmaması gerektiğini söyledi. Kaymaz, tüketici talebinin halen zayıf olduğu ve işsizlik seviyelerinin beklentilerin üzerinde olması nedeniyle ekonomik toparlanmanın sınırlı kalabileceği uyarısında bulundu.