Bitcoin Madencilik Gelirleri Son 5 Yılın En Düşük Seviyesine Geriledi: Hashprice Kritik Eşiğe Yaklaştı

Bitcoin Madencilik Gelirlerinde Kritik Düşüş

CoinShares tarafından yayımlanan son rapora göre, madencilik gelirlerinin temel göstergesi olan hashprice Şubat 2026'da petahash başına günlük yaklaşık 28 dolara kadar geriledi. Bu seviye, Bitcoin halvingle ardından kaydedilen en düşük noktayı temsil ediyor ve madencilik sektörünün genel kâr marjlarının sıkışmasına neden oluyor.

Hashprice'ın Gelişimi ve Kârlılık Üzerindeki Etkisi

Hashrate Index verileri, rapor yayımlandığı sırada hashprice'ın yaklaşık 33 dolara toparlandığını gösterse de, bu değer son beş yıldaki en düşük aralıklarda kalmaya devam ediyor. CoinShares, özellikle elektrik maliyetlerinin yüksek olduğu bölgelerde veya eski nesil madencilik donanımları kullanan operatörlerin mevcut hashprice seviyelerinde kârlılıklarını sürdüremediğini belirtiyor.

Orta Nesil Donanımla Madencilikte Artan Zorluklar

Raporda, orta nesil donanım kullanan madencilerin kilovat saat başına 0,05 dolar ve üzerindeki elektrik ücretleriyle çalıştıklarında mevcut hashprice seviyelerinde zarar etme olasılıklarının yüksek olduğu vurgulanıyor. Diğer yandan son nesil ekipmanlara sahip madencilik filoları, endüstriyel elektrik tarifeleriyle hâlâ anlamlı kâr marjlarını koruyabiliyor.

Bitcoin Madencilik Zorluğunda Sert Düşüş

Ağ verilerine göre ise Bitcoin madencilik zorluğu 20 Mart itibarıyla yaklaşık %7,7 oranında azaldı ve bu, yıl içindeki en belirgin düşüşlerden biri olarak kayıtlara geçti. Zorluktaki bu düşüş, blok üretimi için gereken hesaplama gücünü azaltarak ağda kalan madencilerin rahatlamasına imkân sağlıyor.

Geleceğe Yönelik Projeksiyonlar

CoinShares Araştırma Başkanı James Butterfill, Bitcoin fiyatının yıl sonuna kadar 80 bin doların altında seyretmesi durumunda hashprice'ın daha fazla düşeceğini tahmin etmekle birlikte, en olası senaryonun hashprice'ın yatay seyretmesi olduğunu belirtiyor. Bu durumda, daha zayıf madencilik operatörlerinin ağdan çıkmasıyla hashrate büyümesinin yavaşlayabileceğini ve getirilerin daha dengeli hale gelebileceğini ifade ediyor.