Bitcoin’de Net Kâr Realizasyonu Pozitif Bölgeye Döndü: Ayı Piyasasında Yapısal Dönüm Noktası

Bitcoin'de Ralli ve Net Kâr Realizasyonu

CryptoQuant araştırma başkanı Julio Moreno, Bitcoin rallisinin düşük değerleme, gevşeyen makroekonomik baskılar ve süresiz vadeli işlem talebindeki hızlı yükseliş sayesinde desteklendiğini belirtti. Bitcoin yatırımcıları, 4 Mayıs'ta günlük bazda 14.600 adet Bitcoin kâr realize ederek, 10 Aralık 2025'ten beri kaydedilen en yüksek günlük kâr realizasyonuna ulaşmış oldu.

STH-SOPR Göstergesi ve Net Kâr Realizasyonu

Kısa vadeli yatırımcıların kâr veya zarar realizasyonlarını gösteren STH-SOPR göstergesi, Nisan ortasından bu yana kesintisiz biçimde 1,00’ın üzerinde seyrederek 1,016 seviyesine yükseldi. Moreno, bunun ilerleyen fiyat hareketlerinin geniş çaplı satışları tetiklediğini ve sürekli net kâr realizasyonu yaşandığını işaret ettiğini açıkladı.

20 Bin Bitcoin’lik Net Kâr Realizasyonu ve Ayı Piyasası Dönemi

Bitcoin sahipleri, 30 günlük hareketli ortalamalarda 20 bin Bitcoin net kâr realize etmeye başladı; bu, 22 Aralık 2025’ten itibaren pozitif ilk sinyal olarak kabul ediliyor. Şubat ve Mart aylarında ise net zararlar 398 bin Bitcoin seviyelerine kadar derinleşmişti. Moreno, net zarar realizasyonundan net kâr realizasyonuna geçişi ayı piyasası dinamiklerinde yapısal bir dönüm noktası olarak değerlendirirken, mevcut kâr seviyesinin önceki onaylanmış boğa piyasası geçişleriyle karşılaştırıldığında oldukça düşük kaldığını belirtti. Bu durumun, fiyat hareketlerinin yapısal bir rejim değişikliği yerine ayı piyasası rallisi olarak sınıflandırılmasını desteklediği aktarıldı.

Gerçekleşmemiş Kârlar ve Düzeltme Riskleri

Şu anda gerçekleşmemiş kâr marjları yaklaşık yüzde 18 seviyesinde bulunuyor; oysa Şubat ve Mart aylarında bu oranda gerçekleşmemiş zarar yüzde -29’a kadar çıkmıştı. Tarihsel veriler, yüksek seviyelerde gerçekleştirilmeyen kârların yatırımcı satışlarını tetikleyerek fiyatlarda düzeltme riskini artırdığını gösteriyor. Moreno, talep koşullarının halen destekleyici olması nedeniyle potansiyel düzeltmenin zaman alabileceğini vurguladı. Süresiz vadeli işlem talebinin büyümeye devam etmesi, spot alımların ılımlı seyretmesi ve borsalara yönelik düşük giriş akışlarının bu durumu destekleyen faktörler olduğu ifade edildi.

Son Değerlendirme

Moreno, mevcut piyasa koşullarının henüz onaylanmış bir dağıtım zirvesine işaret etmediğini ancak anlamlı düzeltme riskinin hâlâ var olduğunu belirterek, bu durumun ayı piyasası rallisi ile uyumlu olduğunu dile getirdi.