Kahve Fiyatlarında Rekor Düşüş: Brezilya Hasadı ve Jeopolitik Gerilimler Piyasayı Alt Üst Etti

Kahve Fiyatlarında Sert Düşüş Devam Ediyor

Kahve fiyatları, uluslararası piyasalarda Ekim 2025’te rekor seviyeye ulaşmasının ardından, mevsimsel koşullar ve jeopolitik gelişmeler nedeniyle güçlü bir düşüş trendine girdi. Brezilya’da beklenen rekor hasat, Orta Doğu’daki tansiyonun tüketimi sınırlaması ve ABD’nin Brezilya’ya uyguladığı ilave gümrük vergilerini kaldırması kahve fiyatlarında son dört ayda %36'dan fazla gerilemeye neden oldu.

Arz Fazlası ve Tedarik Zinciri Endişeleri Fiyatları Baskılıyor

Vietnam’dan gelen ihracat artışı ve Endonezya’daki bol üretim, küresel arz fazlasını güçlendirirken, tüketici taleplerinde Orta Doğu’daki gerilimlerin etkisiyle azalma gözleniyor. Kasım ayından bu yana fiyatlarda devam eden düşüş eğilimi, ABD ve İsrail’in İran’a yönelik saldırılarının yarattığı tedarik zinciri endişelerine rağmen kalıcı bir yükseliş yaratmadı. Bu durum, kahve piyasasında fiyatları aşağı yönlü baskılamaya devam ediyor.

Brezilya’nın İklim Koşulları ve Gerçekleşen Yağışlar Rekolteyi Artırıyor

Brezilya'nın Minas Gerais ve diğer önemli kahve üretim bölgelerinde son dönemde gerçekleşen yağışlar, toprak nemini koruyarak mahsul gelişimini olumlu etkiliyor. Uzmanlar, yağışların normalleşmesiyle kahve ağaçlarının çiçeklendiğini ve bunun da rekolte artışını beraberinde getireceğini belirtiyor. Bu gelişmeler ışığında, Brezilya’da son üretim tahminlerine göre rekolte fazlası beklentisi hakim durumda.

Küresel Kahve Üretim Üçlüsü ve Uzman Görüşleri

Vadeli işlem ve emtia uzmanı Zafer Ergezen’e göre, Brezilya, Vietnam ve Kolombiya birleşik olarak dünya kahve ticaretinin yaklaşık %60’ını oluşturuyor. Ergezen, hava koşullarındaki iyileşmeler ve artan üretimin fiyatlara aşağı yönlü baskı oluşturduğunu ifade ederken, üretim fazlasının bir süre daha devam edebileceğini öngörüyor. Ayrıca, okyanus akıntılarındaki değişikliklerin yağışları artırdığı ve bu gelişmelerin rekor üretim beklentilerine zemin hazırladığına dikkat çekiyor.

Talep Azalması ve Artan Navlun Maliyetleri Fiyatları Etkiliyor

Ergezen, Orta Doğu’daki gerilimler nedeniyle yüklemelerde yaşanan gecikmelerin talebi olumsuz etkilediğini ve bu durumun kahve fiyatlarını daha da düşürdüğünü belirtiyor. Ayrıca, navlun ve sigorta maliyetlerinde yaşanan artışlar ihracatçıların satışlarını azaltmasına sebep olurken, alıcıların satın alma kararlarını ertelemesine yol açıyor. Bu nedenle talepteki zayıflamanın fiyat üzerindeki baskısını artırdığı vurgulanıyor.

Ek Gümrük Vergilerinin Kaldırılması ve Uzun Vadeli Görünüm

Saxo Capital Emtia Strateji Başkanı Ole Hansen, ABD’nin Brezilya kahvesine uygulanan %40’lık ek gümrük vergilerini kaldırmasının ardından, 2026 ve 2027 yıllarına ait üretim görünümünde belirgin bir toparlanma beklediğini ifade ediyor. Hansen, mevcut hava koşullarının desteklediği üretim artışlarının kahve fiyatları üzerinde baskı oluşturduğunu ve bu trendin önümüzdeki dönemde de etkisini sürdüreceğini belirtiyor.

Sonuç olarak, küresel kahve piyasasında mevcut arz fazlası, jeopolitik riskler ve maliyetlerdeki artışlar fiyatların uzun vadede düşük seyretmesine neden oluyor. Talepteki zayıflama ve artan üretim beklentileri, kahve fiyatlarını baskılamaya devam edecek gibi görünüyor.