Martta Altın Fiyatlarında 2008'den Bu Yana En Sert Düşüş: Orta Doğu Gerilimi ve Fed Endişeleri Etkili Oldu

Mart Ayında Altının Ons Fiyatı Yüzde 11,3 Düştü

2024 yılının ilk çeyreğinde güçlü bir yükseliş trendi gösteren altının ons fiyatı, Orta Doğu'da artan jeopolitik gerilimler ve global finansal piyasalardaki gelişmeler nedeniyle mart ayında önemli bir düşüş yaşadı. ABD ile İsrail ve İran arasındaki çatışmaların piyasalarda yarattığı endişeler, emtianın değer kaybetmesine neden oldu. Altının ons fiyatı mart boyunca yüzde 11,3 oranında gerileyerek 4.099,52 dolara kadar düştü ve bu değer 2008 küresel finans krizinden bu yana görülen en düşük fiyat seviyelerinden biri oldu.

Jeopolitik Riskler ve Enflasyonist Baskılar Altını Baskılıyor

Orta Doğu’daki çatışmalar, küresel enerji fiyatlarında artışa neden olarak enflasyonist baskıları yükseltti. Bu durum, ABD Merkez Bankası'nın parasal sıkılaştırma politikalarını hızlandırabilir endişeleriyle birleşince piyasalarda volatiliteyi artırdı. Güçlenen dolar ve yükselen tahvil faizleri, altına olan talebi azaltarak fiyatların düşmesine yol açtı. Ayrıca, merkez bankalarının rezervlerinde altın satışına dair haberler de piyasalarda satış baskısını artırdı.

Enerji Fiyatları, Fed Politikaları ve Likidite İhtiyacı Altın Fiyatlarına Etki Etti

Mart ayı boyunca petrol fiyatlarındaki artış, ekonomik büyümeye ilişkin endişeleri artırarak finansal piyasalardaki risk iştahını azalttı. Bu durum, ABD tahvil getirilerinin yükselmesine ve dolara olan talebin artmasına zemin hazırladı. Sonuç olarak, altının geleneksel güvenli liman rolü geçici olarak zayıfladı. Saxo Capital Emtia Strateji Başkanı Ole Hansen, altının bu dönemde genellikle likidite sağlamak amacıyla kullanılan bir varlık haline geldiğini ve yatırımcıların pozisyonlarını azaltmak zorunda kaldığını belirtti.

Altın ve Gümüşte Farklı Hareketler

Yılın ilk iki ayında sert yükselişler kaydeden altının aksine, mart ayında gümüş fiyatları da sert bir düşüş yaşadı. Gümüş, ocak ve şubat aylarında sırasıyla yüzde 17,2 ve 12,6 oranında artış göstermesine rağmen martta yüzde 19,9 değer kaybederek 75,1 dolara geriledi. Bu durum, yatırımcıların genel olarak değerli metallerden uzaklaşma eğilimini yansıtıyor.

Yükselen Tahvil Faizleri ve Güçlenen Dolar Altında Baskı Oluşturuyor

Yükselen tahvil faizleri, getiri sağlamayan altına yatırım yapmanın fırsat maliyetini artırıyor. Bu gelişme, yatırımcıların daha yüksek getiri sunan varlıklara yönelmesine sebep oluyor. Ayrıca, doların küresel piyasalarda güçlenmesi, dolar dışındaki yatırımcılar için altını daha pahalı hale getirerek talebi azalttı. Tüm bu etkiler, altının mart ayındaki performansını olumsuz etkiledi.

Jeopolitik Gerilimlerin Enflasyon Kaynağı Olarak Algılanması

Mevcut jeopolitik sarsıntılar, finansal istikrarsızlık yaratmaktan çok arz kaynaklı enflasyonun artmasına neden oluyor. Bu nedenle, altın finansal kriz dönemlerinde olduğu gibi güvenli liman talebiyle değer kazanmak yerine, talep daralması ve likidite ihtiyacı doğrultusunda satış baskısına maruz kaldı. Ole Hansen bu durumu, küresel borç indirgeme sürecinin tetiklenmesi olarak yorumladı ve bu süreçte altının likidite kaynağı işlevi gördüğünü vurguladı.