Merkez Bankası Başkanı Karahan: Enflasyonla Mücadelede Sıkı Para Politikası ve Etkin Rezerv Yönetimi

Merkez Bankası'nın Enflasyon Politikası ve Para Politikası Yaklaşımı

Merkez Bankası Başkanı Fatih Karahan, milletvekillerine yönelik yaptığı sunumda, enflasyonla mücadelede fiyat istikrarının temel öncelikleri olduğunu vurguladı. Karahan, karar alma süreçlerinde teknik ve bağımsız bir kurum olarak hareket ettiklerini, para politikası araçlarını etkin şekilde kullanarak talep ve beklenti yönetimi yoluyla dezenflasyon sürecini sürdürdüklerini ifade etti.

Enflasyonun yüksek seyretmesinin uzun süreli bir süreç olduğunu dile getiren Karahan, iç ve dış gelişmelerden kaynaklanabilen şoklara karşı doğru politika tepkileri vererek etkileri minimize ettiklerini belirtti. Ayrıca, yılın ilk dört ayında enflasyonun beklentilerin üzerinde gerçekleştiğine dikkat çekti.

2025 Yılında Merkez Bankası'nın Zararları ve KKM Uygulaması

Karahan, 2025 yılında Merkez Bankası'nın raporlanan zararının 1,65 trilyon TL olduğunu açıkladı. Bu zararın temel sebebinin parasal sıkılaşma ve sterilizasyon işlemlerinden kaynaklanan faiz giderlerinde artış olduğunu belirtti. Kur Korumalı Mevduat (KKM) uygulamasının sona ermesiyle KKM ve diğer döviz kazandırıcı işlem giderlerinin azaldığını, daha önceki dönemlerde sistemde oluşan likidite fazlasının sterilizasyon nedeniyle ek faiz maliyetleri doğurduğunu aktardı.

Merkez Bankası'nın zarar etmesinin para politikasını uygulamasına engel olmadığını vurgulayan Karahan, KKM giderlerinin faaliyet raporlarında şeffaf bir şekilde raporlandığını ifade etti.

Rezerv Yönetimi ve Döviz Müdahaleleri

Karahan, olası ekonomik şoklara karşı gerekli döviz likiditesini sağlamak amacıyla rezervlerin önemine dikkat çekti. Yılın başında 155 milyar dolar olan brüt rezervlerin, 24 Nisan 2026 itibarıyla 171 milyar dolara yükseldiğini açıkladı. TL'nin piyasa dalgalanmalarını sınırlamak için kur politikasının etkili bir şekilde yürütüldüğünü söyledi.

Rezervlerdeki dalgalanmaların temel sebepleri arasında jeopolitik gelişmeler, küresel sermaye hareketleri, dış ticaret dengesi ve altın fiyatlarındaki değişiklikleri gösterdi. Rezerv verilerinin uluslararası standartlara uygun olarak şeffaf şekilde kamuoyuyla paylaşıldığını belirtti.

Dezenflasyon Sürecinin Devamı ve Para Politikası Duruşu

Enflasyon hedeflerine ulaşmak için sıkı para politikası duruşunun sürdürüldüğünü vurgulayan Karahan, kalıcı fiyat istikrarının temel amaç olduğunu ifade etti. Jeopolitik ve petrol fiyatlarına bağlı kısa vadeli risklerin enflasyonun kalıcı etkilerini sınırlamak için yakından izlendiğini belirtti. Hizmet enflasyonundaki katılığın geçmiş endeksleme alışkanlıklarından kaynaklandığını ve bu durumun talep dengelenmesi ile azaldığını söyledi.

Enerji ve gıda fiyatlarındaki iyileşmelere rağmen enflasyonist baskıların devam edebileceğine işaret etti. Karahan, dezenflasyonun vatandaşın alım gücünü koruyan ve kalıcı refah sağlayan bir süreç olduğunu, kısa vadede bazı zorluklar yaratmasına rağmen temel hedeflerinin dar gelirli kesimlerin refahını artırmak olduğunu vurguladı.

2026'da pozitif büyüme beklentilerini koruduklarını, nisan ayı verilerinin ihracatta güçlü talep göstergeleri olduğunu söyledi.

Faiz Politikası ve Gelecek Dönem Beklentileri

Para politikası kararlarını enflasyon görünümüne göre ihtiyatlı ve toplantı bazlı aldıklarını belirten Karahan, yıl içinde faiz indirim adımlarının büyüklüğünü azalttıklarını açıkladı. Şubat sonunda jeopolitik risklerin yaratabileceği olumsuz etkileri göz önünde bulundurarak zamanında tedbirler aldıklarını ve enflasyondaki belirsizlik ortamında politika faizini sabit tuttuklarını söyledi.

Karahan’ın soruları cevaplandırmasıyla toplantı sona erdi.