Orta Doğu Jeopolitiği ve Fed Faiz Kararları Emtia Piyasalarında Sert Dalgalanmalara Yol Açtı

Orta Doğu Jeopolitik Riskleri Emtia Fiyatlarını Yükseltti

Bu hafta emtia piyasalarında, özellikle Orta Doğu'daki artan jeopolitik risklerin enerji arzı ve taşımacılık hatları üzerindeki baskısı önemli bir rol oynadı. Bölgeden gelen haber akışları, piyasaların yönünü belirleyen temel unsurlar arasında yer alırken, aynı zamanda ABD ve diğer büyük ekonomilerden gelen makroekonomik veriler ve merkez bankalarının para politikası kararları yatırımcıların dikkatini çekti.

ABD Tüketici Fiyat Endeksi ve Fed'in Faiz Politikası

Şubat ayında açıklanan ABD tüketici fiyat endeksi, aylık bazda %0,3 artarken, çekirdek enflasyon %0,2 artış gösterdi; bu veriler enflasyonda kontrollü bir seyri işaret etti. Ancak, Orta Doğu kaynaklı enerji fiyatlarındaki sert yükselişlerin önümüzdeki aylarda enflasyon görünümüne olumsuz yansıma riski, emtia piyasalarındaki fiyatlamalarda belirleyici oldu. Fed, politika faizini %3,50-3,75 aralığında sabit tutarken, Başkan Jerome Powell, yüksek enerji fiyatlarının kısa vadede enflasyonu yukarı çekebileceğini fakat belirsizliklerin sürdüğünü vurguladı.

Diğer Merkez Bankalarının Para Politikası Yaklaşımları

Avrupa Merkez Bankası (ECB), İngiltere Merkez Bankası (BoE) ve Japonya Merkez Bankası (BoJ) da faiz oranlarını sabit bırakırken, artan enerji maliyetlerinin enflasyon üzerinde yukarı yönlü risk oluşturduğuna dikkat çekti. ECB enflasyon tahminlerini yukarı revize ederken, BoE ilave sıkılaşma ihtimalini, BoJ ise kalıcı enerji fiyatı baskısı durumunda adımlar atılabileceğini belirtti. Bu kararlar, Fed’in yakın vadede faiz indirimi beklentilerini zayıflatırken, ABD tahvil faizlerinin yükselmesine neden oldu.

Jeopolitik Gerilimler Risk Algısını Yüksek Tutuyor

ABD-İsrail ile İran arasındaki çatışmaların kısa sürede sona erme beklentisinin zayıflaması ve Hürmüz Boğazı çevresindeki risklerin devam etmesi, piyasaların risk iştahını sınırladı. Bu bağlamda ABD'nin 10 yıllık tahvil faizi %4,39 seviyesinde seyrederken, dolar endeksi haftayı %0,7 düşüşle 99,6 seviyesinde tamamladı.

Değerli Metaller Güvenli Liman Talebinde Zayıf Kaldı

Orta Doğu’daki gelişmelerin tetiklediği güvenli liman talebi, ABD’deki yüksek faiz beklentileri ve güçlü dolar endeksi karşısında sınırlı kaldı. Altının ons fiyatı hafta içinde 5.044,6 dolara kadar çıksa da haftayı %10,45 değer kaybıyla 4.495 dolardan kapattı. Gümüşte ise %15,7’lik sert düşüş ile 67,9 dolar seviyeleri görüldü. Paladyum ve platin gibi diğer değerli metaller de haftalık bazda %9,3 ve %4,8 oranlarında değer kaybetti.

Baz Metallerde Küresel Büyüme Endişeleri Fiyatları Aşağı Çekti

Küresel ekonomik büyümeye ilişkin tedbirli beklentiler ve finansal koşullardaki sıkılık baz metallerin fiyat performansına olumsuz yansıdı. Bakır fiyatları %6,5, çinko %6,7, alüminyum %6,5 ve nikel %2,5 oranında gerilerken, sadece kurşun minimal bir artış gösterdi.

Petrol Fiyatları Enerji Altyapısına Yönelik Saldırılarla Desteklendi

Brent petrol fiyatları enerji altyapısına yapılan saldırılar ve Hürmüz Boğazı bölgesindeki gelişmelerin etkisiyle pozitif bir ivme kazandı. Haftanın en yüksek seviyesi 113,7 dolar, en düşük seviyesi ise 96,9 dolar olarak kaydedildi. Brent petrol, haftayı %6,8 artışla 107,9 dolardan kapattı. Uzmanlar, fiyatlamalarda Hürmüz Boğazı’ndaki geçişlerin normale dönme sürecinin belirleyici olmaya devam edeceğine dikkat çekti.

Tarım Emtialarında Maliyet Artışları ve Arz Endişeleri Öne Çıktı

Tarım emtia piyasalarında ise enerji, gübre ve lojistik maliyetlerindeki yükselişler fiyatlarda karışık bir tablonun ortaya çıkmasına yol açtı. Orta Doğu kaynaklı gelişmelerle gübre sevkiyatlarında yaşanan aksaklıklar ve enerji fiyatlarındaki artış, özellikle gelişmekte olan ülkelerde yeni bir gıda fiyat enflasyonu endişesini artırdı. Chicago Ticaret Borsası’nda buğday fiyatları %2,9, soya fasulyesi %5,3, pirinç %2,5 ve mısır %0,2 oranında gerilerken, ABD Intercontinental Exchange'te kahve %9,1 ve şeker %8,8 yükseldi; pamuk %2,3 artarken kakao ise %1,6 değer kaybetti.