Paramount Skydance, Warner Bros. Discovery’yi 81 Milyar Dolar Değerinde Satın Almak İçin Anlaşmaya Vardı

Paramount Skydance ve Warner Bros. Discovery Arasında Kesin Birleşme Anlaşması Sağlandı

Paramount Skydance, Warner Bros. Discovery (WBD) şirketini satın almak için hisse başına 31 dolar nakit ödemeyi içeren kesin bir birleşme anlaşması imzaladığını duyurdu. Bu birleşme sonucu, sektörün önde gelen küresel medya ve eğlence devlerinden biri oluşturulacak.

Satın Alma İşleminin Detayları ve Ödeme Koşulları

Paramount tarafından yapılan açıklamada, WBD'nin tüm halka açık hisseleri için ödenecek fiyatın hisse başına 31 dolar olarak belirlendiği ve satın alma işleminin şirketlerin yönetim kurulları tarafından oy birliğiyle onaylandığı belirtildi. Birleşmenin 2025 yılının üçüncü çeyreğinde tamamlanması bekleniyor. Ayrıca, işlem 30 Eylül 2025 tarihine kadar sonuçlanmazsa, WBD hissedarlarına her çeyrek için hisse başına 25 sent tutarında bir ödeme yapılacağı ifade edildi.

Finansal Büyüklük ve Sinerji Beklentileri

Bu anlaşmayla Paramount, WBD’yi 81 milyar dolar öz sermaye değeri ve 110 milyar dolar işletme değeri üzerinden satın almış olacak. İşlemin ardından şirketlerin birleşme sonucu en az 6 milyar doların üzerinde sinerji yaratması ve bu sinerjinin operasyonel verimliliğin artırılmasından kaynaklanması öngörülüyor. Finansman ise Ellison ailesi ve RedBird Capital Partners tarafından sağlanan 47 milyar dolarlık öz sermaye ile Bank of America, Citigroup ve Apollo’nun sunduğu 54 milyar dolarlık ek borç finansmanı sayesinde gerçekleştirilecek.

Müzakereler ve Rekabet Süreci

Bu birleşme anlaşması, aylar süren yoğun rekabet ve müzakerelerin ardından sonuçlandı. Paramount, ilk olarak 8 Aralık 2025’te hisse başına 30 dolar karşılığında WBD’yi satın almak için 108,4 milyar dolarlık bir teklif sunmuştu. Bu teklif, Netflix’in 5 Aralık 2025’te WBD’yi 72 milyar dolar öz sermaye değeri üzerinden satın almak için anlaşma açıkladığı döneme rastladı. Ancak WBD yönetim kurulu başlangıçta Paramount’un teklifini reddederek Netflix ile yapılan anlaşmayı desteklemişti.

Paramount’un Revize Edilen Teklifleri ve Nihai Anlaşma

Paramount, WBD yönetim kurulunun ilk ret kararlarına rağmen teklifini birkaç kez revize etti. Netflix ile WBD arasında imzalanan sözleşmedeki kısıtlamalar nedeniyle WBD, Paramount’un en iyi ve nihai teklifini netleştirmesi için görüşmeler yaptı ve sonuçta hisse başına 31 dolarlık teklifi üstün buldu. Netflix ise bu son teklif karşısında fiyatı artırmayı reddetti ve 27 Şubat 2025’te WBD ile anlaşmayı feshetti. Paramount Skydance, fesih bedeli olarak 2,8 milyar dolar ödedi.

Sonuç ve Geleceğe Yönelik Beklentiler

Warner Bros. Discovery’nin Paramount Skydance tarafından satın alınmasıyla medya ve eğlence sektöründe önemli bir yapılandırma gerçekleşecek. İşlemin tamamlanmasının ardından, birleşik şirketin daha rekabetçi güç, maliyet avantajı ve geniş içerik yelpazesi ile sektörde öne çıkması bekleniyor.