TCMB Başkanı Fatih Karahan 2026 Enflasyon Tahminini Yüzde 26’ya Yükseltti: Kritik Jeopolitik Gelişmeler ve Enerji Fiyatları Etkisi

TCMB 2026 Enflasyon Tahminini Güncelledi: Yüzde 26’ya Yükseldi

Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası (TCMB) Başkanı Fatih Karahan, yılın ikinci Enflasyon Raporu kapsamında 2026 yılı enflasyon tahmininde revizyona giderek yıl sonu enflasyon oranını yüzde 26’ya yükseltti. İstanbul Finans Merkezi’ndeki bilgilendirme toplantısında Karahan, küresel belirsizliklerin enflasyon süreci üzerinde önemli riskler yarattığını belirtti.

Jeopolitik Riskler ve Enerji Fiyatlarının Enflasyona Etkisi

Karahan, ABD-İsrail-İran Savaşı’nın dünya ekonomisinde ciddi bir belirsizliğe yol açtığını ve bu gelişmelerin özellikle enerji ve ulaştırma maliyetlerini artırarak enflasyona hızlı bir şekilde yansıdığını ifade etti. Bölgedeki gerilim ve enerji arzı üzerindeki baskıların kısa vadede güçlü enflasyonist etkiler yaratmaya devam edeceğini vurguladı.

Küresel ekonomide yavaşlama ve girdi maliyetlerindeki artışlara dikkat çeken Karahan, enerji fiyatlarının savaş öncesi seviyelerin üzerinde seyrettiğine, petrol fiyatlarındaki oynaklığın ise tarihsel ortalamanın üstünde olduğuna işaret etti. Ayrıca, birçok ekonomide büyümenin düşürüldüğünü ve Türkiye’nin dış talebinin zayıflayacağı öngörüsünde bulundu.

Para Politikası ve Fiyat İstikrarı Yaklaşımı

Karahan, dezenflasyon sürecine ilişkin değerlendirmelerde para politikasının veri odaklı ve ihtiyatlı bir şekilde uygulanmasının önemini vurguladı. Jeopolitik belirsizliklere rağmen TCMB’nin fiyat istikrarı hedefine ulaşmak için sıkı para politikası duruşunu sürdüreceğini belirtti. Ayrıca, önümüzdeki para politikası kararlarının enflasyon seyrine göre şekilleneceğini ifade etti.

Ocak ayında politika faizinin yüzde 37’ye çekilmesine rağmen, şubat sonunda yaşanan jeopolitik gelişmelerin ardından sıkılaştırıcı önlemler alındığını aktaran Karahan, kredi faizlerinde artış olduğunu ve bireysel kredi büyümesinin 2026 yılında gerilediğini bildirdi.

Küresel ve İç Piyasa Gelişmeleri

Küresel para politikalarında Fed’in faiz oranlarını yıl boyunca sabit tutmasının beklendiğini, Avrupa Merkez Bankası’nın ise yılın ikinci yarısında faiz artırımı yapabileceğini aktaran Karahan, Türkiye’ye yönelik makroekonomik gelişmelerde ise tüketim büyümesinin yavaşladığını ancak yatırım katkısının devam ettiğini ifade etti. Ayrıca, manşet işsizlik oranının sınırlı gerilediğini, geniş tanımlı iş gücü göstergelerinin ise iş gücü piyasasında gevşemeye işaret ettiğini belirtti.

Dış Ticaret ve Cari İşlemler Dengesi

Nisan ayında ihracat artışı ve ithalat azalışının yaşandığını belirten Karahan, özellikle Orta Doğu, Afrika, Avrupa Birliği ve Kuzey Amerika ülkelerine yapılan ihracatın yükseldiğini söyledi. Enerji ithalatındaki artışa rağmen altın ve enerji hariç ithalatın gerilediğini, dış ticaret açığının ise azaldığını bildirdi.

Cari açık 2026 yılı ilk çeyrekte artmakla birlikte milli gelire oranla tarihsel ortalamaların altına indi ve yıl genelinde bu ortalamanın altında seyredeceği tahmini yapıldı.

Enflasyon ve Fiyatlama Davranışlarındaki Gelişmeler

Nisan itibarıyla yıllık tüketici enflasyonunun yüzde 32,4 seviyesinde olduğunu ifade eden Karahan, enflasyonda belirgin düşüş olsa da yüksek seviyelerin korunduğunu sözlerine ekledi. Hizmet enflasyonunda kira ve eğitim fiyatlarındaki yüksek seyir önemli bir yer tutarken, yeni fiyat ayarlamalarının dezenflasyon sürecine destek vereceği öngörülüyor.

Karahan, eğitim hizmetlerinde uygulanan fiyat endekslemesinde süren değişikliğin, enflasyonda aşağı yönlü trendin güçlenmesini sağlayacağını belirtti. Bununla birlikte Orta Doğu’daki gelişmeler nedeniyle ulaştırma hizmetlerindeki fiyat artışlarının devam edeceği uyarısında bulundu.

Rezervler ve Kur Politikaları

Jeopolitik gelişmeler sürecinde döviz talebinin büyük bölümünün yurt dışı yerleşiklerden geldiğini ifade eden Karahan, hanehalkının altın ve döviz satışı eğilimi gösterdiğini bildirdi. TCMB’nin uzlaşmalı vadeli döviz satım işlemleriyle piyasaya müdahale ettiğini ve brüt rezervlerin 172 milyar dolara yükseldiğini söyledi.

Enflasyon Hedefleri ve Orta Vadeli Görünüm

Karahan, 2026 yılı ara hedefini yüzde 24’e, 2027 tür yüzde 15’e ve 2028 için yüzde 9’a yükselttiklerini açıkladı. 2026 yıl sonu enflasyonun yüzde 26, 2027 sonunda yüzde 15, 2028 sonunda ise yüzde 9 seviyesinde gerçekleşeceğini ve orta vadede enflasyonun yüzde 5 hedefine yaklaşacağını belirtti.

Petrol fiyatlarındaki belirsizliklerin yanı sıra doğal gaz arz riskleri ve uluslararası tarımsal emtia fiyatlarının enflasyon için yukarı yönlü risk oluşturduğunu ifade etti. Arz şoklarının fiyatlama davranışlarında atalet ve enflasyon stabiliğine etkisinin yakından takip edildiği bilgisini verdi.

Fiyat İstikrarına Vurgu ve Para Politikası Kararlılığı

Karahan, yaşanan dış şokların dezenflasyon sürecini olumsuz etkilediğini ancak fiyat istikrarı hedefine ulaşma kararlılığını değiştirmediğini vurguladı. Sürdürülebilir büyüme ve toplumsal refah için fiyat istikrarının olmazsa olmaz olduğunu ve bu hedefle uyumlu para politikası duruşunun kararlılıkla devam edeceğini belirtti.