Türkiye'nin Kredi Riski CDS’inde 100 Baz Puanlık Gerileme! ABD-İran Gerginliğinde İyimserlik Piyasaları Rahatlattı

Türkiye'nin 5 Yıllık Kredi Riski Priminde Önemli Düşüş

ABD ve İsrail ile İran arasındaki çatışmaların yoğun yaşandığı mart ayı boyunca Türkiye'nin 5 yıllık kredi risk primi 327 baz puana kadar yükselmişti. Ancak jeopolitik gerilimlerde azalma beklentileri ve ABD-İran müzakere sürecindeki olumlu gelişmeler, bu risk priminde yaklaşık 100 baz puanlık bir gerilemeye yol açarak 230,4 baz puan seviyesine çekti. Bu düşüşle Türkiye'nin kredi riski, çatışma öncesi düzeylerine geri dönmüş oldu.

ABD-İran Müzakereleri ve Trump'ın İyimser Açıklamaları

ABD Başkanı Donald Trump’ın Pakistan’da kısa süre içinde yeni bir görüşme yapılabileceğine ilişkin açıklaması, çatışmaların sonlanacağına dair iyimserliği artırdı. Trump'ın savaşın sona ermesine yönelik ümitvar ifadeleri, piyasaların risk algısını önemli ölçüde azalttı. ABD ile İran taraflarının müzakereci tutumları, petrol fiyatlarında düşüşü tetikleyerek global enflasyon endişelerinin hafiflemesine katkı sağladı.

Küresel Tahvil Piyasalarında Talep Artışı ve Faiz Oranlarında Düşüş

Savaşın kısa sürede sona ereceği beklentileri, ABD Merkez Bankası'nın (Fed) şahin para politikası adımlarına ilişkin endişeleri yatıştırdı. Doların değer kaybetmesi ve tahvil piyasalarında talebin artmasıyla borçlanma maliyetlerinde düşüş yaşandı. ABD'nin 10 yıllık tahvil faizi yüzde 4,26’dan 4,25 seviyelerine gerilerken, 5 yıllık tahvil getirisi de yaklaşık bir ayın en düşük seviyesine indi. Bu gelişmeler, küresel piyasalarda risk iştahının artmasına destek oldu.

Türkiye’nin 5 Yıllık CDS’inde Jeopolitik Riskler Azalıyor

Uluslararası piyasalardaki tahvil faizlerindeki gerileme ve ABD-İran görüşmelerindeki ilerleme ışığında Türkiye'nin kredi risk primi hızla düştü. Mart ayında 327 baz puana çıkan CDS, müzakerelerle birlikte 230,4 baz puana inerek Şubat sonundan beri en düşük seviyeye ulaştı. Türkiye’nin kredi riski ve gelişmekte olan ülke CDS’leri arasındaki fark da 7 Şubat 2020’den bu yana en düşük düzeye geriledi.

TCMB’nin Rezerv ve Likidite Yönetimindeki Başarısı

Savaş sürecinde Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası (TCMB), döviz piyasalarında ani hareketlerin önüne geçmek için etkin ve hızlı önlemler aldı. TCMB, rezerv yönetimi ve likidite politikalarında yaptığı müdahalelerle piyasalardaki dalgalanmayı minimize etti. Bankaların TCMB ile swap işlemlerine dönmesi, döviz likiditesinin sağlıklı olduğunu ve kur rejiminin düzgün işlediğini ortaya koydu.

Döviz Karşılığı Türk Lirası Swap İşlemlerinin Önemi

TCMB’nin bankalara Türk lirası likiditesi sağlamayı amaçlayan Döviz Karşılığı Türk Lirası swap işlemlerine başlaması, kredi piyasalarındaki ve faiz oranlarındaki oynaklığı azaltmayı hedefliyor. Bu önlemlerle hem Türk lirası üzerindeki baskının hafiflemesi sağlanmakta hem de bankaların likidite sıkıntısı yaşamaması garanti altına alınmaktadır. Böylece kredi koşullarında da olumlu değişiklikler bekleniyor.

Sonuç

Özetle, ABD-İran arasındaki gerilimin azalacağı yönündeki beklentiler ve TCMB’nin etkin rezerv ile likidite politikaları, Türkiye’nin 5 yıllık kredi risk priminde önemli oranda düşüşe neden oldu. Küresel piyasalarda risk algısının iyileşmesiyle birlikte Türkiye’nin finansal istikrarı açısından da olumlu gelişmeler gözlemleniyor.